集团结构及更替要求
2025年5月2日案例中，X是A及B的最终股东，A属于A Group而B不属于。X Group拟出售A Group，此前监管机构指示将指定协议由A更替至B。A原为在Y板块经营贸易订立协议，并不是为买卖协议本身。
对价及终止经营事实
A将全部协议权利义务转给B，对价为B出具相等于公允市值的承付票。没有库存或相关资产负债随同转移。更替时没有谋利动机，这是A第二次协议更替，随后A停止经营Y板块。摘要没有披露实际金额或机构名称。
四项因素及资本裁定
IRAS认为更替属于资本，收益不依所得税法纳税。第10(1)条分析考虑最初意图、更替背景、类似交易频率及之后停止Y经营。本案因此区分通过协议开展贸易，与将协议作为资产交易。
公开结果的范围
裁定仅约束申请人及指定安排，不保证其他协议更替获得同样结果。税务总监不因表面相似受约束，摘要也不随之后法律或解释变动更新。不能认为所有内部重组或承付票对价均自动不征税。
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