裁定事项与信托结构
第2/2022号摘要涉及证券型代币是否类似信托单位而属于权益、其付款是否为信托分配，以及来自免税收入或收益的分配是否涉及新加坡税或预扣税。该信托为在新加坡设立、尚未注册的商业信托，受托人为新加坡公司Z。
代币代表第一类信托单位
已发行资本包括普通单位，以及以代币形式发行并在交易平台挂牌的第一类单位。每枚代币代表一个第一类单位，相当于X个普通单位，因此享有X票及相当于X个普通单位的分配权。除数量比例外，两者法律权利与义务相同。匿名摘要并未披露X的具体数值。
所有权、名册与清算
包括持有零碎代币的人士在内，代币持有人与普通单位持有人一样，享有信托中的不可分割权益，以及剩余利润和资产权利。受托人登记两类持有人。清算时两者同等受偿，均次于信托债权人。这些实际权利是判断所有权性质的依据，而不是单凭数字化形式判断。
收入分配、会计与监管分类
信托预计仅取得免税收入，投资回报汇总后按持有单位的比例分配，并计入每枚代币相当于X个单位的换算关系。会计上，代币按新加坡财务报告准则第32号列为权益；监管上，单位与代币均按《证券与期货法》的商业信托单位发行处理。
税务结论及边界
IRAS在所得税上将代币认定为权益，将付款认定为信托分配，与向普通单位持有人的分配采用相同处理。本案分配来自信托免税收入，因此代币持有人在新加坡不须就这些分配纳税；这并不是对其他收入来源的证券型代币回报作普遍免税认定。
法律依据与历史适用
摘要引用当时《所得税法》第10(1)条，并建议查阅IRAS数字代币税务指南第7段。本裁定仅适用于申请人及指定交易，公布的历史摘要不会按日后税法或解释变化更新。
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