被动控股背景
新加坡注册及税务居民A与境外B均为XYZ集团投资控股公司，原由境外上市C全资持有。A拟持有集团营运实体，不在新加坡经营业务，按集团政策向直接附属公司提供长期资金并取得被动股息与利息；不积极买卖股份或经营借贷，也无员工负责放贷或监控还款。
重组与债务
B原持有D及附属公司，A其后从C收购B，并于同日从B收购D集团。购买对价形成非贸易公司间债务。A欠C债务全部转为A股本，欠B债务拟通过多种方式清偿，包括以B宣派股息抵销。
拟议股息抵销
B拟从出售D集团的资本收益宣派股息。A将境外股息应收额与欠B的非贸易应付债务抵销，不实际接收、传输或带入股息现金至新加坡。问题是第10(25)条下是否构成收取，并非裁定原处置收益或所有其他税务后果。
结论的三项条件
IRAS认为在以下条件下不触发第10(25)条：A活动继续与所述事实一致；B股息确属A的境外来源收入；从股息应计产生到清偿B债务之间，股息未汇入、传输或带入新加坡。三项条件均重要，不能把账面抵销本身视为普遍豁免。
理由及历史范围
A为被动投资控股公司，没有本地经营业务，依这些事实第10(25)(b)不适用。以未汇入股息抵销该非贸易债务不落入10(25)。第2/2021号摘要使用2014修订版，仅约束申请人及指定交易，不会按日后税法或解释变化更新。
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