裁定 5/2021：有担保高级永续资本证券

发行人、担保人与用途

新加坡发行人发行证券，由匿名国家A内注册并在当地证券交易所登记的公司担保。所得拟用于借款再融资及一般公司用途。问题涉及债务分类、利息性质及QDS优惠。

固定分配半年后付，设利率上调，不取决于发行人或担保人盈利。持有人无股权或剩余权益。除强制付款事件外，发行人或担保人可递延。欠付金额按指定利率产生分配，每期加入欠款并继续计息；递延次数不限。

欠款未清时，发行人及担保人不得酌情向较低顺位义务付款或作资本交易，除非全额清偿或持有人同意。条款明确例外为雇员福利计划或类似安排付款。限制涉及发行人与担保人双方义务，不仅发行人股份。

无固定赎回日，但发行人有特定赎回选择。欠款须在最早赎回或指定事件时支付，包括担保人清算。证券为直接、无条件、无担保且非次级义务，与其他无担保非次级义务同等，但受破产法律限制。担保人以非次级基础无条件、不可撤销地担保本金、分配及契约其他应付金额。

按43N(4)及QDS条例第2条，证券属债务，普通及欠付分配属利息。QDS优惠仍附其余条件。14(1)(a)扣除须详细核查资金用途、资本用于取得发行人应税收入、符合14条且无其他禁止；仅依法到期应付时可扣除，非自动按预定日期处理。

第5/2021号摘要于2021年5月3日公布，使用《所得税法》2014修订版，参考混合工具指南5、7、9段。仅约束申请人及指定交易，不按日后法律或解释变化更新。

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