范围与版本
2026年1月30日第二版适用于在新加坡成立或注册、包括分支机构在内，与关联方开展大宗商品营销或交易的企业。须结合IRAS一般转让定价指南阅读；所得税法34D要求独立交易定价，IRAS通常采用OECD原则。关联贷款不属本专题。硬商品包括油气煤金属矿产，软商品包括棉玉米谷物棕榈咖啡糖，二次商品包括炼油燃料、液化天然气与铝。供方可为生产者、拥有者或其他贸易商。
商业模式与新加坡角色
营销交易衔接生产加工储运与客户所需地点时间和形态。基础服务者可只搜集市场信息而不承担商品风险；代理可在有限权限内议价、协调合同交付及维护客户，更广泛营销者可决定策略物流运费信用而不购商品，并控制他方风险或承担自身职能风险。谈判销售可能依据国内法或相关税约为海外供方构成新加坡常设机构。全风险交易主体向集团或第三方采购、平衡供需、保证包销、混配套利，并管理实物及衍生品头寸。例子涵盖产销一体组合、全球交易账簿和多国矿山集中营销。新加坡市场网络人才、融资套保、法律仲裁、交通物流可解释选址，但不能代替个别企业定价分析。
准确界定每项交易
辨明实际安排为研究、营销、购销或整合区域全球交易。分析合同条款，商品服务无形资产特性，职能资产风险，以及商业经济环境。实际行为与合同存在重大差别时依实际行为界定。供过于求或短缺会改变营销价值。双方贡献均须分析，不能只看新加坡贸易商；较简单关联对手可成为受测方。
职能资产与七种价值
指南把职能分为市场情报交易执行、业务关系管理、商品流动及交易风险控制。包含需求利润预测、定价决策、客户供方网络、组合分散、长约现货搭配、品牌融资；租船船期仓储品质混配；存货融资法律保险及风险策略。价值体现在适合的产品形态融资地点物流时间及市场应对，例如镍生铁替代矿石、炼厂组合混配、预付锁供应、澳矿供中国美矿供欧洲、减少空返、储LNG应冬季、迅速应对波动。专业人员系统、决策能力及实际权限重要。不同商品品质、受潮保质期、搬运及区域定价不同。专业知识、客户供方关系、物流软件、存货营运资本须纳入；不能按职能数量计价值。铁矿需求模型可指导矿山品质产量降低成本，专业混配可盈利地满足客户规格。
风险清单
评估超产、减产、客户不履约、供应、存货、价格、市场、信用、合同、物流、滞期、品质、汇率和外部风险。超减产可迫使不利现货购销及仓运成本。不同计价期指数产生价格风险，贸易术语规格容差计价期差异产生合同风险。物流风险包括船期变化或实付运费超过报价；滞期为装卸超时费用。经济政治监管竞争技术社会环境事件即使非企业产生，也可改变供需。
控制能力与分配
控制包括客户分散和关系支持改期；不同来源混配小批付款条件的选择性；全球供应账簿；分散合约组合；策略现货套利；信用检查应收保险信用证；航运组合财务系统能力；套保及调价条款。合同风险承担须与实际控制和财力相符；承担者享上行也负下行。例6贸易商决定不同计价基准销量、监控套保并具专业财力，故承担价格风险。例7双方共同控制滞期、行为符合合同且能负担各自份额，尊重分担。例8仅生产者承担滞期，贸易商控制职能仍须报酬，不因共同控制就自动转移承担。
所有权及瞬时所有权不能替代分析
取得所有权可支持自主交易组合调运混配并直接承受风险结果，但不拥有商品者也可凭客户网络即时情报创造重大价值。背对背瞬时所有权可源于市场机制或风险策略，并非采购销售条款完全匹配。可能减少存货风险却仍有价格信用运费等重大风险。须看活动频率性质经济意义、资产及实际控制，不能把无所有权或短暂所有权一概视普通服务。
方法选择及独立交易
可考虑可比非受控价格CUP、再销售价格、成本加成、交易利润分割及TNMM。TNMM指标包括营业利润率、全成本或增值成本加成、Berry比率与资产回报。依据准确界定可靠可比及行业惯例选择，不自动测试新加坡实体。代理营销可用独立佣金合同，商品可用独立销售按市场指数百分比。即使有商品报价，较简单合同制造商仍可成本加成TNMM受测：例12主事者掌控策略承担生产市场对手存货风险，大量调整会使原始商品报价CUP不可靠。
报价CUP与计价公式
独立方在可比交易中广泛通常使用报价时可采用。来源包括交易所、认可透明报告统计机构、独立经纪或政府定价机构。航空煤油汽油柴油可参考MOPS；亚太LNG常挂钩JCC或Brent油价，北美供应常挂Henry Hub气价，混合可70%油联30%气联。存在不同指数基准公式时须解释并记录选择依据。报价仅参考，不代表交易所有特征已可比。
可比调整与计价日证据
比较品质金属含量数量合约期计价期交付时间条件运费保险货币。商品报价CUP高度重商品可比，代理营销CUP重职能，细微商品差异对商品价可能比服务费影响大。仅在改善可靠性时调整；合同量小于交易所日量但不影响报价则无需调。例包括由DAP扣航运相关成本换FOB、按市场运费调位置及用独立销售支持行业升贴水。保留交易订立时建议接受合同等约定计价日期或期间证据并与行为相符。缺证据税务机关可能按提单发运日推定，导致双重征税。
区间再销利润与成本法
独立价格同等可靠可全区间，否则可用四分位区间。合同保密链条复杂或调整不可靠可使CUP不可行。再销法适合按销售比例付酬的营销，以独立佣金或内部数据库可比支持；如受测者有信用风险但可比无，须合理准确调整利润差异。成本加成全成本TNMM可适合无重大专业商品风险或控制的基础服务以及合同来料制造；但可能低估与收入利润相关的战略权限风险控制，压平真正风险承担者上行下行。
利润分割与整合交易账簿
高度整合互依、独特有价值贡献、阻碍可靠可比的独特无形资产、共同或密切相关重大风险不能分开可靠评估时可利润分割。例13 A管亚太、B管美欧交易风险，使用单一全球账簿共同优化利润并共担风险。如交易员报酬直接挂钩交易盈亏可作为分割因素，并非每家自动适用的分配键。
营业利润率TNMM的边界
销售可体现普通交易价值，但复杂商品职能专业知识和创业风险通常令营业利润率TNMM不可靠。例14有限背对背购销、瞬时所有权及有限存货价格信用风险，在可靠独立可比下可考虑。例15包购所有产量并营销物流，承担运费信用客户违约及有限价格汇率风险；实务OM须相近职能风险商品，并调整较高价值和包销义务。调整仍不精确时区间可减轻部分误差，须合理判断落点，不能忽略差异。
Berry比率增值成本与资产回报
Berry为毛利除营业费用，实质成本型。限定使用要求向关联方采购再售关联方的中介、仅分销增值、职能价值不受产品值影响、营业费用毛利直接关系且该交易无无形资产。无风险瞬时所有权中介可能适合。增值成本TNMM同基于营业成本；商品成本驱动利润且企业凭运费船期物流可影响，或有重大改造入市成本时两者不可靠。资产最能体现价值时可资产回报，包括合适合同制造。其他方法若更合适并达独立交易可用，须记录胜于五法理由；IRAS可用标准方法或合理基准核验。
结果调整风险与文档
把所选方法应用实际安排。IRAS承认罕见集团安排可有合理商业原因，非商业不合理不替换；独立方会订实质不同关系时以其关系判独立价。IRAS转让定价调整即使无应付税亦征5%附加费。强制文档依一般34F及2018规则条件，失责最高罚S$1万；本专题未设独立统一申报门槛。获豁免者亦建议记录定价。
有说服力文档内容
除2018规则第二附表要求，说明经济策略、集团价值创造互依、职能分析、风险控制财力及实际事件支持。风险未体现会计损失可因有效管理或未发生，仍须证据解释。记录定价政策方法选择公式、独立终端客户合同、升贴水供应链非税资料、指数选择及同期计价日证据。比较集团条款与行业独立条款并解释差异。调整保存理由计算每可比结果变化及改善可比性依据。设立建立监控复核定价流程。
附录A例1：主体与减产
新加坡实体按约定参考指数购X生产者全部国际销售产量、拥有商品并负责全部营销交易风险。客户需求不同且工厂难停复产；销售包括示例一至五年长约及现货。减产时实体调整长现货承诺、改派改期船、找替代供应、策略用现货并重议部分客户船期调货给其他客户，自负突发采购调船后果。生产者集中生产风险、客户维持供应，关系组合弹性可避免困境采购及滞期。
附录A例1：超产及客户违约
超产时实体在囤积前改派船，利用不同地区客户现货市场、拆货给小客户并凭知识快速应对。自负突发销售调运成本，同时缓解生产者仓储、限品质损害保护价。经常市场活动可避免暴露生产者急售从而压价。客户拒收违约时信用尽调、转货他客、采用相同超产措施并负后果。这是实质风险贡献，不仅销售文书。
附录A例2：无所有权营销价值
Y在资本密集须维持产能、仓储有限的业务生产两种不完全替代散装等级。Z不拥有商品但建市场客户、跨等级地区策略、分析议价、查信用管海运；生产者订销售合同并力求控制价格数量存货信用物流，Z管理营销职能风险及建议更广泛应对。A产量增加20%时Z须找新增需求而不蚕食B、牺牲信用关系或整体价格，并管更多物流。需求下降需权衡吞吐与降价信用囤积减产；客户困难需保持关系恢复交易能力、紧急另找买者、维持吞吐调整船运。价值为数量价格等级优化信用物流。依合同实际风险分析，即使无所有权Z仍可能承担存货信用物流或替他方控制，不能一概判无风险。
争议联系及修订
IRAS或海外调整导致双重税可在调整地法律救济和或申请IRAS相互协商程序；预先定价安排可防未来年度争议。指南询问[email protected]。首版2019年5月24日；2026年1月30日删除过时SGX LNG Index Group及旧新加坡优势图、更新油气挂钩LNG例，本篇按第二版，不把已移除参考视现行。
官方来源
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