裁定 02/2022：第 13O 条基金可转让票据的利息免税

基金与管理架构

发行人是在新加坡注册的私人股份有限公司，已获 MAS 第 13O 条免税资格。申请时全部普通股由新加坡税务居民 Owner 持有，未来可能加入其家族成员为股东。公司全资拥有一名《证券与期货法》下获豁免的基金经理，并由该经理管理。

两种初始投资者安排

公司拟按《证券与期货法》第 272B 条私募无担保计息票据。初始持有人为最多五名均属新加坡税务居民的家族成员，或由新加坡信托公司担任受托人、该家族居民个人为受益人的新加坡信托。信托将在取得利息的同一年度把全部票据利息分配给受益人。

可转让性与债务证券性质

票据持有人可在到期前转给其他投资者，包括家族以外人士。第 13(16) 条采用第 43H 条债务证券定义，第 43H(4) 条涵盖债券、票据、商业票据、国库券、存款证及第 10I(2) 条 ATI 工具。IRAS 认为本案票据具有债务证券可交易或可转让的典型特征；由信托持有不改变这些特征。

个人直接投资的结论

新加坡居民个人投资票据所收利息，按第 13(1)(ze)(i) 条免税。这是对特定债务证券利息及收款人的判断，并非第 13O 条基金任何款项都自动免税。

信托同年分配的结论

票据利息支付给新加坡信托，并在同一年分配给新加坡居民个人受益人，可按第 13(1)(ze)(i) 条，结合第 43(2) 条及适用第 13Q 条免税。

第 43(2) 条给予税务透明处理，受托人层面不课税，受益人按信托收入权益接受税务处理；在受托人分配时，第 13Q 条使个人享有如同直接取得该收入的免税待遇。

公布日期与适用范围

原文是 IRAS 于 2022 年 12 月 16 日 公布的裁定，只约束申请人与指定交易。IRAS 无须给予其他类似交易相同处理，也不会因后续法例或解释变化而更新已公布摘要。本文保留该日期原文的条文编号与具体事实限制。